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多家房企调降债券利率 境内外融资成本明显下行

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发表时间:2021-02-05 08:55作者:佚名来源:财联社

财联社(深圳,记者 杨依依)讯,随着整体债券市场利率持续走低,近期多家房企在已发行债券存续期的可调整节点内,选择下调债券利率。

  2月3日晚间,华侨城A(000069.SZ)公布“18侨城03”的回售结果,并宣布下调“18侨城05”的票面利率。从2020年12月至今,华侨城共下调了三笔公司债利率,分别是“18侨城01”“18侨城03”“18侨城05”,下调幅度分别从5.59%降至3.50%、从5.54%降至3.20%、从5.35%降至3.10%。

  记者致电华侨城A的证券事务代表,对方回复称,“降低利率是公司财务的一个安排,因为现在大家都在调整利率,我们主动调整是为了降低成本。”

  除了华侨城,金科股份(000656,股吧)(000656.SZ)在1月内陆续调低了“18金科01”“18金科02”“19金科01”三笔公司债利率,下调幅度分别从7.20%降至7.00%、从7.50%降至4.00%、从6.90%降至4.00%。

  此外,1月25日,绿城中国(03900.HK)宣布将“18绿城01”票面利率从5.50%调整为3.6%;1月26日,龙湖集团(00960.HK)宣布拟下调2018年发行的住房租赁债利率,票面利率从5.60%下调至3.30%-3.90%。

  “房企调低债券利率有两种情况,一是目前资金比较充足,可以回笼债券;二是可能受‘三道红线’的影响,通过降低债务成本来降低负债率。不过,如果利率降幅特别大,投资人预计不会继续持有。”一家港股上市房企的高管告诉记者。

  方正证券在报告中称,对于信用资质稳定的附有回售条款的债券,投资者的回售意愿不强,更担心的是发行人或采取调低票面、赎回等方式导致投资者被动回售债券。

  据贝壳研究院统计,2021年1月境内债券融资平均票面利率为4.75%,较上月下降0.28%,同比下降6.1%;境外债券融资平均票面利率7.11%,较上月下降0.68%,同比大幅下降17.5%。境内外融资成本较2020年末均有所下降,符合传统债市规律。

  “去年到今年整体债券市场利率都是比较低的,相比三年前,现在随便发一个都比原来要便宜。”一家TOP10房企的财务部中层向记者表示。

  中原地产首席分析师张大伟分析认为,当下房企融资井喷,境外融资爆发,主要原因是房企未雨绸缪,加大融资避免可能的政策风险。

  据记者了解,多家房企在回售几年前较高利率的债券同时,紧接着又发行利率较低的新债,由此达到借新还旧的目的。

  从回售结果来看,投资人多放弃持有如此低的利率。目前华侨城两笔公司债已结束回售,回售金额共22.1亿元,其中“18侨城01”全额回售,于1月18日摘牌。金科的两笔债也结束回售,其中“18金科02”全额回售。

  同时,华侨城于1月新发行了两笔公司债,金额分别为25亿元和20亿元,利率在3.57%-3.89%;金科在2月3日发行了“21金科01”债券,票面年利率为6.20%。

  “不少企业利用窗口期加大融资,融资成本也比较低,有利于其置换过去的高额度融资。”张大伟表示。

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